在財(cai)務(wu)職(zhi)能轉型升級成(cheng)為主流的(de)當下，財(cai)務(wu)分(fen)(fen)析(xi)成(cheng)為財(cai)務(wu)人(ren)不(bu)可(ke)或(huo)缺(que)的(de)核(he)心(xin)技能。而財(cai)務(wu)報表(biao)作(zuo)為企業會計信息披露的(de)重(zhong)要(yao)載(zai)體，是財(cai)務(wu)分(fen)(fen)析(xi)的(de)主要(yao)對象(xiang)之一。不(bu)論對于(yu)(yu)經營管(guan)理(li)者、財(cai)務(wu)人(ren)還是外部投資人(ren)而言，掌握財(cai)務(wu)報表(biao)分(fen)(fen)析(xi)的(de)方法，對于(yu)(yu)合理(li)決策、支撐業務(wu)、投資配(pei)置等都將發揮重(zhong)要(yao)的(de)價值。

財(cai)務報表分(fen)(fen)析(xi)的核心(xin)是將(jiang)報表數據轉換為對決(jue)策有價(jia)值(zhi)的信息，它通常(chang)包括戰略分(fen)(fen)析(xi)、會計分(fen)(fen)析(xi)、財(cai)務分(fen)(fen)析(xi)和前景分(fen)(fen)析(xi)等四(si)個維度。

財務報表分析的局限性

財務(wu)報(bao)(bao)表分析(xi)構成了財務(wu)分析(xi)最關鍵(jian)的(de)領(ling)域(yu)(yu)之(zhi)一，在股(gu)票投資領(ling)域(yu)(yu)，財務(wu)報(bao)(bao)表分析(xi)的(de)價值更被擺在極(ji)為(wei)(wei)重要的(de)位(wei)置。但財務(wu)報(bao)(bao)表作(zuo)為(wei)(wei)企(qi)業財務(wu)狀況、經營成果(guo)、現金流量的(de)整體反映，其在信(xin)息披(pi)露的(de)客(ke)觀性(xing)、及(ji)時性(xing)、可靠性(xing)、可比性(xing)等方面(mian)，都(dou)存(cun)在著諸(zhu)多局限，這導(dao)致了財務(wu)報(bao)(bao)表分析(xi)的(de)片面(mian)性(xing)和滯后性(xing)，不(bu)能(neng)很好地實現對決策的(de)支(zhi)撐作(zuo)用。

首先，財務報表本身在信息披露方面存在一定的固有局限。由于財務(wu)報表是企(qi)業(ye)會(hui)(hui)計(ji)(ji)工作(zuo)的(de)產物，而企(qi)業(ye)的(de)會(hui)(hui)計(ji)(ji)工作(zuo)往(wang)往(wang)都(dou)會(hui)(hui)受到來自會(hui)(hui)計(ji)(ji)環境、會(hui)(hui)計(ji)(ji)戰略(lve)、管理者等(deng)方面(mian)的(de)影響。

會計環境包括會計規范、稅務與會計的關系、外部審計、會計爭端處理的法律系統、資本市場結構、公司治理結構等。這些因素是決定企業會計系統質量的外部因素。企業會計戰略是企業根據環境和經營目標作出的主觀選擇，包括會計政策、會計估計、補充披露、報告格式的選擇。例如不同企業的管理層對于會計政策的不同選擇，導致財務報表橫向的信息可比性降低。財務管理

由于(yu)上述兩方面原因，財(cai)務報表(biao)信息(xi)披露存在如下(xia)局(ju)限性：財(cai)務報表(biao)沒有披露企(qi)業(ye)的(de)(de)全(quan)部信息(xi)，管(guan)理(li)層擁有更(geng)多的(de)(de)信息(xi)，披露的(de)(de)只是其中的(de)(de)一部分(fen)。此外，已經披露的(de)(de)財(cai)務信息(xi)也(ye)可能存在會(hui)計估計誤差，而不是真實情況的(de)(de)全(quan)面準確計量。

其次，會計核算本身也具有一定的局限。例如在依賴財務(wu)報表(biao)分(fen)析判斷(duan)一家互聯(lian)網企(qi)業的價值(zhi)時，其海(hai)量(liang)的數(shu)據資(zi)產本身具有(you)巨(ju)大的價值(zhi)，但由于當前數(shu)據要素沒有(you)形成標準化的會計計量(liang)方(fang)法(fa)列(lie)入報表(biao)當中，使得報表(biao)使用者無法(fa)對數(shu)據資(zi)產的價值(zhi)進(jin)行估(gu)量(liang)和分(fen)析，從而影響(xiang)了財務(wu)報表(biao)分(fen)析的客觀性(xing)。

第三，財務報表信息存在滯后性。財(cai)務報(bao)(bao)表按照一定的會(hui)計(ji)期(qi)間(jian)進行披(pi)露(lu)(lu)，尤其(qi)對于(yu)年度報(bao)(bao)告而言，往往需要(yao)2-4個月的時(shi)間(jian)才能披(pi)露(lu)(lu)，同時(shi)財(cai)報(bao)(bao)本身反映的就(jiu)是(shi)過去的數據，導致其(qi)對決策(ce)支持的及時(shi)性(xing)大大降低(di)。

第四，財務報表信息的可靠性財務管理是有效財務報表分析的基礎，只有依據規范、可靠、沒有虛假陳述的財務報表，才能得出正確的分析結論。對于(yu)企業(ye)外部的(de)報(bao)(bao)(bao)(bao)表(biao)使用者而(er)言，管理(li)層(ceng)出于(yu)業(ye)績壓(ya)力實施(shi)舞弊(bi)的(de)事項頻發，注冊會計師也不(bu)能(neng)完全保證財(cai)務報(bao)(bao)(bao)(bao)表(biao)不(bu)存(cun)在(zai)錯報(bao)(bao)(bao)(bao)和漏報(bao)(bao)(bao)(bao)，這給財(cai)務報(bao)(bao)(bao)(bao)表(biao)分析(xi)的(de)有效性帶來了挑戰。

如何實現有價值的財務報表分析

財務報(bao)表(biao)分(fen)析對于(yu)經營管理、投資(zi)決策有著不可替(ti)代的(de)重(zhong)要作用，而其本身又存在諸多的(de)局限性，如(ru)何(he)做好財務報(bao)表(biao)分(fen)析并真正發揮其價值成(cheng)為財務管理者、投資(zi)者一(yi)直致力(li)于(yu)解決的(de)問題。

首先，財務報表分析要建立全局意識。這是(shi)由于很多(duo)會計(ji)科目、數據之間(jian)都是(shi)存在勾稽(ji)關系、彼此(ci)關聯(lian)的，不能孤立地看(kan)待，因(yin)此(ci)需要聯(lian)系起來進行分析(xi)。而報表之間(jian)也存在著密切的關聯(lian)，如資產負債結構的合理性需要通過利潤表分析(xi)進行驗證，現金(jin)流量表能夠(gou)為(wei)利潤表中的信息提供支撐。

其次要選擇有效的分析方法。財務報表(biao)分(fen)析(xi)(xi)的方(fang)(fang)法(fa)有很多(duo)，如比較分(fen)析(xi)(xi)法(fa)、因素分(fen)析(xi)(xi)法(fa)等，使(shi)用(yong)者可以(yi)根據分(fen)析(xi)(xi)目的選用(yong)不(bu)同的分(fen)析(xi)(xi)方(fang)(fang)法(fa)，或將多(duo)種(zhong)方(fang)(fang)法(fa)綜合使(shi)用(yong)，以(yi)獲取更全面的信息。

比較分析法財務管理通過對(dui)可比(bi)數(shu)據(ju)進行對(dui)比(bi)揭示數(shu)據(ju)趨(qu)勢或差(cha)異(yi)，按比(bi)較對(dui)象分為(wei)與(yu)歷史(shi)數(shu)據(ju)比(bi)較的趨(qu)勢分析(xi)、與(yu)同類企(qi)業比(bi)較的橫向(xiang)分析(xi)、與(yu)計劃預算(suan)(suan)比(bi)較的預算(suan)(suan)差(cha)異(yi)分析(xi)等。

從(cong)比(bi)較分(fen)(fen)(fen)(fen)析(xi)的(de)(de)(de)對(dui)象(xiang)來看(kan)(kan)，包括對(dui)會計要素總(zong)量、結(jie)(jie)構(gou)百(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)比(bi)等(deng)。如對(dui)總(zong)資產(chan)、凈資產(chan)、凈利潤等(deng)會計要素總(zong)量進(jin)行時間(jian)序列分(fen)(fen)(fen)(fen)析(xi)，以(yi)(yi)研究要素的(de)(de)(de)變(bian)化趨(qu)勢看(kan)(kan)其增長潛力。結(jie)(jie)構(gou)百(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)比(bi)分(fen)(fen)(fen)(fen)析(xi)通過把(ba)財務報(bao)表轉換成結(jie)(jie)構(gou)百(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)比(bi)報(bao)表，在對(dui)百(bai)分(fen)(fen)(fen)(fen)比(bi)變(bian)動情況分(fen)(fen)(fen)(fen)析(xi)的(de)(de)(de)基礎上，發現占比(bi)不合理(li)的(de)(de)(de)項目，以(yi)(yi)揭示進(jin)一步分(fen)(fen)(fen)(fen)析(xi)的(de)(de)(de)方向。

財務比率分析法，通過各財(cai)務(wu)(wu)指標之間的(de)數量(liang)關系反映(ying)它們的(de)內在聯系。由(you)于財(cai)務(wu)(wu)比(bi)率(lv)(lv)具有較好的(de)可比(bi)性，因此常(chang)用于比(bi)較分析。杜邦(bang)分析法是(shi)最常(chang)見的(de)財(cai)務(wu)(wu)比(bi)率(lv)(lv)分析體系，它利(li)用各主要(yao)財(cai)務(wu)(wu)比(bi)率(lv)(lv)間的(de)內在聯系，對公(gong)司(si)財(cai)務(wu)(wu)狀況(kuang)和經營成果進行綜合評價。

實(shi)(shi)(shi)(shi)踐中很多財務(wu)(wu)(wu)分(fen)析過度(du)依賴財務(wu)(wu)(wu)比率(lv)指標，而(er)忽視業務(wu)(wu)(wu)實(shi)(shi)(shi)(shi)質，導致財務(wu)(wu)(wu)分(fen)析的(de)流于形式，實(shi)(shi)(shi)(shi)用(yong)價值不(bu)強。財務(wu)(wu)(wu)分(fen)析的(de)本質要回歸(gui)到業務(wu)(wu)(wu)中，好的(de)財務(wu)(wu)(wu)分(fen)析不(bu)僅要分(fen)析公司業務(wu)(wu)(wu)存在的(de)現實(shi)(shi)(shi)(shi)問題，還要能夠從管理的(de)整體視角(jiao)出發(fa)，提出切實(shi)(shi)(shi)(shi)可行的(de)解決方案(an)。

再比如(ru)，當企業(ye)的經營環境(jing)發生變化(hua)，導致本年(nian)比上年(nian)利潤提高(gao)(gao)了，未(wei)必表明企業(ye)銷售業(ye)績已經達(da)到(dao)更(geng)高(gao)(gao)的水平，甚至未(wei)必說(shuo)明管(guan)理有了改進。總之，對比較(jiao)基礎本身(shen)要準確理解，并(bing)且(qie)要有限定地(di)使用(yong)分(fen)析結論，避免(mian)簡單(dan)化(hua)和絕對化(hua)。

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